Лекция опционы. Лекция 3 Опционы Понятие и классификация опционов


Курс лекций "Фьючерсы и опционы",

Транскрипт 1 Лекция 3 Опционы Понятие и классификация опционов Опцион - это срочный контракт, в котором одно лицо - покупатель опциона, приобретает право купить опцион колл или продать опцион пут базисный актив по цене, зафиксированной в контракте цене исполненияв течение срока действия опциона, а другое лицо продавец надписатель опциона приобретает обязательство продать покупателю опциона или купить у него базисный актив по цене исполнения.

Покупатель опциона уплачивает продавцу опциона вознаграждение, называемое премией. С точки зрения сроков исполнения опционы подразделяются на два типа: Американский опцион можно исполнить в любой день до истечения срока действия контракта. Супер система на бинарных опционах - только в день истечения срока контракта. Поскольку опцион колл предоставляет покупателю опциона право купить базисный актив у продавца опциона по цене исполнения в установленные сроки или отказаться от этой покупки, инвестор приобретает опцион колл, если ожидает повышения курсовой стоимости лекция опционы актива.

Рассмотрим возможные результаты сделки для покупателя опциона на примере европейского опциона на акцию. Инвестор приобрел европейский опцион на акцию по цене исполнения 50 руб.

лекция опционы

Лекция 3 Опционы Понятие и классификация опционов

Допустим, лекция опционы к моменту истечения срока действия опциона курс акции составил 80 руб. Тогда инвестор исполняет опцион, то есть покупает акцию у продавца опциона за 50 руб. Предположим теперь, что к моменту истечения срока действия опциона курс акции упал до 20 руб. Тогда инвестор не исполняет опцион.

формула расчета опционов блэка шоулза

Его потери равны уплаченной премии. Европейский опцион колл исполняется, если спот-цена базисного актива к моменту истечения срока действия контракта выше цены исполнения, и не исполняется, лекция опционы она равна или ниже цены исполнения. Итоги сделки для продавца опциона противоположны по отношению к результатам покупателя. Его максимальная премия равна величине премии в случае неисполнения опциона.

При существенном росте курса базисного актива его убыток может оказаться очень большим.

При заключении сделки продавец опциона рассчитывает, что цена базисного актива к моменту его 1 2 истечения не лекция опционы ее значение в точке безубыточности breakeven pointравное сумме цены исполнения и полученной премии за опцион. Продавец опциона может понести большие потери, если курс акции сильно вырастет, так как ему придется приобретать ее по текущей цене и поставлять по цене исполнения. Чтобы застраховаться от такого развития событий, он может купить базисный актив в момент заключения контракта.

В результате при росте курсовой стоимости актива он не понесет дополнительных расходов, так как поставит по контракту уже имеющийся актив. В таком случае опцион именуют покрытым.

Опционы на доли в уставном капитале ООО и акции АО

Поскольку опцион пут предоставляет покупателю опциона право продать базисный актив лекция опционы цене исполнения в установленные сроки лекция опционы опциона или отказаться от его продажи, то инвестор приобретает опцион пут, если ожидает падения курсовой стоимости базисного актива.

Инвестор покупает европейский опцион пут на акцию с ценой исполнения 50 руб.

Во многом от конкуренции зависит производство товаров влияние фирм на Опционы, так же как и фьючерсы, используются для хеджирования и спекуляций. Однако хеджирование с помощью фьючерсных сделок лишь защищает от ценового риска, а хеджирование опционами позволяет дополнительно к этому получить прибыль при соответствующей динамике рыночной цены базового актива опциона. С одной стороны, покупатель опциона защищен от значительных убытков, а с другой - имеет возможность получить практически неограниченную прибыль.

Допустим, что к моменту исполнения контракта цена акции составила 20 руб. Тогда инвестор покупает акцию на спотовом рынке за 20 руб.

Чистая прибыль с учетом уплаченной премии равна: Если спотовая цена к моменту исполнения контракта оказалась равной или выше 50 руб. Европейский опцион пут исполняется, если к моменту истечения срока действия контракта спотовая цена базисного актива меньше цены исполнения, и не исполняется, если она равна или выше цены исполнения. Его максимальная прибыль равна премии в случае неисполнения опциона.

Убыток может оказаться большим, если курсовая стоимость базисного актива сильно лекция опционы. Прибыли-убытки продавца европейского лекция опционы пут представлены на рис Опцион пут может быть покрытым.

Опционы понятие и сущность - Реферат

Это означает, что при выписывании опциона продавец резервирует сумму денег, достаточную для приобретения базисного лекция опционы. Для ITM опциона существует понятие внутренней стоимости. Внутренняя стоимость для опциона колл это разность между текущей ценой базисного актива и ценой исполнения. Внутренняя стоимость для опциона пут это разность лекция опционы ценой исполнения и текущей ценой 2 3 базисного актива.

лекция опционы

Например, цена исполнения опциона колл 60 руб. Временная стоимость - это разность между суммой премии и внутренней стоимостью.

чему равна максимальная прибыль продавца опциона колл

Ценообразование на рынке опционов Если цена базисного актива Р к моменту исполнения опциона колл не превышает цену исполнения опциона Хто есть Р Х, то покупка опциона колл не имеет смысла и стоимость опциона равна нулю. Если Р Х, то премия составит Р - Х.

Примерно, - ответил Орел. - Учти, мы должны составить полный каталог всех космоплавателей в этом районе Галактики. Но судить не нам, мы - только ученые.

При нарушении данного условия возникает возможность совершить арбитражную операцию. Поясним сказанное на примерах. Перед истечением срока действия контракта цена опциона колл меньше его внутренней стоимости и лекция опционы 5 руб.

Тогда арбитражер купит опцион лекция опционы 5 руб. Его выигрыш составит 5 руб. Перед истечением срока действия контракта цена опциона колл больше его внутренней стоимости и равна 15 руб.

опционы зва бесплатная программа для торговли опционами

Тогда арбитражер продает опцион и покупает акцию. Его лекция опционы равны 95 руб. Если покупатель контракта исполнит опцион, то арбитражер поставит ему акцию за руб.

Цели заключения и стандартные условия опционных договоров на акции (доли)

В случае неисполнения опциона после истечения срока его действия арбитражер продаст акцию за руб. Если цена базисного актива к моменту исполнения опциона пут не меньше цены исполнения опциона, то есть Р Х, то покупка опциона пут не имеет смысла и стоимость опциона равна нулю. Если Р Х, стоимость лекция опционы Х - Р.

лекция опционы

При нарушении последнего условия можно совершить арбитражную операцию. Пример 1. Перед лекция опционы срока действия контракта цена опциона пут меньше его внутренней стоимости и равна 5 руб. Тогда арбитражер покупает опцион и акцию в сумме за 95 руб. Его прибыль равна 5 руб.